過(guò)去十年，三大運(yùn)營(yíng)商的集采招標(biāo)書(shū)是中國(guó)光纖光纜企業(yè)的“命根子”。如今，這根“命根子”正在失重。
中信建投證券最新研報(bào)揭開(kāi)了變局的冰山一角：今年2月，中國(guó)出口光纖3779.9噸，金額7.9億元，同比暴增63.6%和126.8%，折算約2520萬(wàn)芯公里——這已占到當(dāng)月國(guó)內(nèi)有效產(chǎn)量的65%。僅一個(gè)月后，這一數(shù)字被進(jìn)一步刷新：國(guó)內(nèi)光纖月產(chǎn)出的80%甚至更高，正流向海外。
運(yùn)營(yíng)商不再是唯一的“金主”。AI與數(shù)據(jù)中心驅(qū)動(dòng)的全球需求重構(gòu)，正在悄然改寫產(chǎn)業(yè)邏輯。通信產(chǎn)業(yè)分析師周桂軍指出，全球光纖行業(yè)正經(jīng)歷一輪罕見(jiàn)的量?jī)r(jià)齊升，其核心驅(qū)動(dòng)力，并非簡(jiǎn)單的周期回暖，而是中國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的躍升與全球需求結(jié)構(gòu)的劇變。
AI帶動(dòng)全球需求重心轉(zhuǎn)移
AI“吃”光纖，有多猛？一個(gè)數(shù)萬(wàn)張GPU卡的AI算力集群，內(nèi)部互聯(lián)所需的光纖量，是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的5到10倍。部分?jǐn)?shù)據(jù)中心的光纖需求，從幾千公里暴增至幾萬(wàn)公里。
這不是科幻，而是正在發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。
出口爆發(fā)的核心引擎，來(lái)自全球數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)構(gòu)性升級(jí)——尤其是AI掀起的算力狂潮。以北美為風(fēng)暴眼，超大規(guī)模云廠商正瘋狂加碼AI數(shù)據(jù)中心，數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）與高帶寬網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求井噴。第三方機(jī)構(gòu)CRU斷言：AI正將光纖光纜需求推入新一輪增長(zhǎng)周期，近兩年呈現(xiàn)爆發(fā)式上升。
更具標(biāo)志性的是科技巨頭的“鎖產(chǎn)能”行為。Meta等巨頭直接與上游光學(xué)廠商簽下多年大額采購(gòu)協(xié)議，提前鎖定光纖與連接產(chǎn)品供應(yīng)。這類訂單周期長(zhǎng)、規(guī)模大、排他性強(qiáng)，讓光纖需求從傳統(tǒng)的“通信建設(shè)劇本”，徹底切換到“算力基礎(chǔ)設(shè)施”的新賽道。
與此同時(shí)，新興市場(chǎng)通信基建提速，也帶來(lái)了海量需求。
然而，供給端卻跟不上腳步。上游預(yù)制棒——技術(shù)門檻高、擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，成為“卡脖子”的關(guān)鍵瓶頸。需求集中釋放，供給彈性不足，價(jià)格自然一飛沖天。
數(shù)據(jù)顯示，今年3月，國(guó)內(nèi)G.652.D裸光纖現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)83.4元/芯公里，自2025年5月以來(lái)累計(jì)漲幅超400%。歐洲市場(chǎng)同類產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)136%，同比增長(zhǎng)159%，光纖漲價(jià)已蔓延至全球。預(yù)計(jì)2026—2027年供需缺口或?qū)U(kuò)大至15%。國(guó)內(nèi)企業(yè)憑借成本優(yōu)勢(shì)，在出口中獲得更高利潤(rùn)空間，出口積極性持續(xù)升溫。
2026年初，國(guó)內(nèi)主流光纖價(jià)格短時(shí)間內(nèi)明顯上行，甚至一度高于歐洲和印度市場(chǎng)水平，這在過(guò)去幾年中并不常見(jiàn)，反映出供需關(guān)系已發(fā)生逆轉(zhuǎn)。同時(shí)，部分企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高端需求更旺盛的品類，如適用于數(shù)據(jù)中心的彎曲不敏感光纖。周桂軍表示，這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)產(chǎn)也在客觀上加劇了傳統(tǒng)產(chǎn)品的供給緊張。
從“內(nèi)循環(huán)”走向“全球定價(jià)”
供需反轉(zhuǎn)直接帶來(lái)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的變化。近期，多地運(yùn)營(yíng)商光纖集采項(xiàng)目出現(xiàn)流標(biāo)或延遲，部分項(xiàng)目在提高預(yù)算后才得以推進(jìn)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，傳統(tǒng)以低價(jià)為導(dǎo)向的集采模式正面臨挑戰(zhàn)。
與此同時(shí)，三大運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支結(jié)構(gòu)也在調(diào)整。整體投資規(guī)模趨于平穩(wěn)甚至略有下降，資金更多流向算力網(wǎng)絡(luò)、AI基礎(chǔ)設(shè)施等新領(lǐng)域，而非傳統(tǒng)通信網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容。這意味著，國(guó)內(nèi)光纖需求雖仍具規(guī)模，但增長(zhǎng)彈性與價(jià)格支撐能力已不如以往。相比之下，海外市場(chǎng)的高景氣度與更強(qiáng)支付能力，正吸引更多資源配置。
在此背景下，中國(guó)光纖產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。對(duì)于未來(lái)走向，周桂軍認(rèn)為：第一，行業(yè)定價(jià)權(quán)正在轉(zhuǎn)移。隨著出口占比提升，國(guó)內(nèi)價(jià)格不再完全由運(yùn)營(yíng)商集采決定，而更多受全球供需關(guān)系影響。第二，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯發(fā)生變化。能否進(jìn)入海外大客戶供應(yīng)鏈、是否具備高端產(chǎn)品能力，將成為企業(yè)分化的關(guān)鍵。第三，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的重要性提升。上游預(yù)制棒、核心材料的產(chǎn)能與技術(shù)，將直接影響行業(yè)整體供給能力和利潤(rùn)水平。
更深層次看，這一輪變化標(biāo)志著中國(guó)光纖產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)”向“全球需求驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型。在AI與算力網(wǎng)絡(luò)的長(zhǎng)期趨勢(shì)下，光纖不再僅是通信基礎(chǔ)設(shè)施的組成部分，而是全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)底座的重要一環(huán)。在AI驅(qū)動(dòng)的新周期中，光纖行業(yè)將逐步從“低波動(dòng)、強(qiáng)周期”的傳統(tǒng)制造業(yè)，演變?yōu)榕c算力產(chǎn)業(yè)深度綁定的關(guān)鍵基礎(chǔ)行業(yè)。誰(shuí)能在這一輪結(jié)構(gòu)性重構(gòu)中占據(jù)有利位置，將決定未來(lái)數(shù)年的行業(yè)格局。
來(lái)源：中國(guó)線纜網(wǎng)
